4月7日，随着河南百亿在深圳证券交易所的股票停牌，中国钛白粉行业的谣言甚嚣尘上。5月5日，该公司宣布了与Lomon合并的计划，证实了一项重大交易正在进行的猜测。

6月5日，河南百亿以14.7亿美元(约合人民币90亿元)成功收购洛门100%股权。这笔交易使河南百亿成为最大的TiO₂亚洲第四大制造商，全球第四大制造商。

新公司的结构细节尚未公布。一种选择是，罗蒙将直接并入河南百亿，这将增加该公司的运营资本。然而，河南百亿可能会允许洛蒙继续作为一个独立品牌运营，就像亨斯迈和Sachtleben一样。

合并的影响

在河南百亿国内竞争对手的董事会中，并购消息将会招致严厉的回应。这笔交易不仅将使河南百亿成为迄今为止最大的TiO₂预计产能为52万吨/年，占全国总产量的17.45%，是其最接近的竞争对手的两倍多，但这也将帮助该公司在许多其他方面变得更具竞争力。

生产

通过与洛蒙的合并，河南百亿将获得该公司的钛矿综合开采和加工业务。这种一体化的业务结构是Lomon早期成功的基石之一，保证了高质量原材料的稳定供应，并在很大程度上保护了公司免受供应中断或价格上涨的影响。Lomon 30万吨/年的大型生产能力也使公司通过规模经济获得成本优势。

合并后，河南百亿将受益于更安全、更高质量的原材料供应，新公司将能够更有效地利用这些供应来降低生产成本。

产品范围及品质

从与中国TiO内部人士的对话中₂行业方面，很明显河南百亿的产品，包括其R699 TiO₂公司在很大程度上依赖于其在中低端市场的价格优势。另一方面，罗蒙的R996在国内市场享有很高的声誉，公司的硫酸盐加工技术是国内最先进的。

因此，两家公司的产品线看起来是完美匹配的，一旦合并完成，河南百亿将拥有针对高、中、低端市场的产品。

此外，罗蒙庞大的研发资源将帮助河南百亿提高产品质量。河南亿元是中国少数几家拥有自己的氯化物工艺生产线的生产商之一，但由于该工厂的产品质量仍然不稳定，公司尚未将其氯化物工艺产品投放市场。罗蒙的专业知识应该有助于河南百亿加快氯化物工艺技术的发展，并改进其硫酸盐工艺设施。

出口

中国的TiO₂市场仍然充斥着产能过剩，中国上市公司的毛利率也不高₂河南百亿在出口市场上的成功为该公司带来了至关重要的战略优势。

金红石TiO同比增长52%₂2014年，公司收入增长19%，净利润达到1046万美元(比2013年增长173%)，出口是公司业绩良好的一个重要因素。

价格目前正在缓慢上涨，但在发生重大行业整合之前，国内市场的利润率可能仍然很低，而出口市场仍将是中国领先钢铁企业的一个特别重要的战场₂生产商。

罗蒙和河南百亿合计占中国总TiO的三分之一以上₂在2014年的出口中，分别出口13.49万吨和8.89万吨，因此在合并之后，河南百亿将在这个不断增长的市场中占据主导地位。它还将能够整合Lomon强大的营销渠道和品牌认知度，这将极大地推动该公司在海外的营销努力。

竞争对手的压力

为了保持竞争力，河南百亿的竞争对手将面临压力，不得不进行兼并和收购。

吉林Gpro宣布自5月18日起停牌。CCM认为，这可能是一个信号，表明该公司预计将在不久的将来确认一笔大型并购交易，最有可能的目标是江苏太白(Jiangsu Taibai)的子公司江苏振泰(Jiangsu Zhentai)。在过去的十天里，吉林Gpro的股价飙升了34%以上，这表明合并即将宣布。

2013年初，江苏省镇江市政府组织了一项资产重组计划，鼓励当地公司通过并购吸引投资，人们就预计吉林Gpro和江苏振泰将达成交易。当时，吉林Gpro宣布未来三年将在镇江市投资超过16.3亿美元(100亿元人民币)。

河南百亿和洛门这两家中国最大的银行有可能合并₂生产商，最终说服吉林Gpro完成收购。吉林Gpro目前运营着10万吨/年的硫酸盐处理能力，另一个8万吨/年的硫酸盐处理设施预计将于今年晚些时候投产。如果公司按照预期收购江苏太白，公司的总产能将上升到26万吨/年，成为仅次于洛蒙的中国第二大生产商。

据业内分析人士称，中核华远(18万吨/年)和山东都导(12万吨/年)正在考虑合并，山东曙光(10万吨/年)和济南宇兴(10万吨/年)也有可能达成交易。然而，我们还没有找到更具体的证据来证实这一点。

显而易见的是，新一轮的并购活动对于中国移动的长期发展是必要的₂行业。目前市场饱和的是小规模生产商，几乎所有这些生产商生产的产品质量都很差。

一轮整合将有助于清除这些过剩产能，而剩下的大型生产商应该对价格有更大的控制权，并有更多资源用于急需的研发投资。这次合并可能是通往TiO新时代的桥梁₂在中国。

欲了解更多信息，请访问www.cnchemicals.com．