当我们开始新的一年的时候，我们有两个选择——带着恐惧和犹豫，或者谨慎乐观地向前迈进。我选择后者，因为我认为如果我们不表现出信心，我们就会不断下滑。

当我们开始新的一年的时候，我们有两个选择——带着恐惧和犹豫，或者谨慎乐观地向前迈进。我选择后者，因为我认为如果我们不表现出信心，我们就会不断下滑。以下是空气产品和化学品公司首席经济学家Duncan Meldrum在2009年10月西方涂料学会研讨会上题为“大衰退”的演讲的一个非常简短的摘要。他慷慨地允许我们使用他的材料;我使用了他的幻灯片，希望我没有误解他的想法或意图。

梅尔德鲁姆先生描述了大衰退的三个阶段。第一阶段——欣快、危机、恐慌——描述了我们是如何陷入目前的局面的。在宽松廉价信贷的推动下，我们经历了一段全球经济异常增长的时期。自由市场资本主义在20世纪90年代成为全球标准;贸易壁垒的降低、放松管制、对外国直接投资的竞争加剧，以及风险和利率的下降，导致了全球住宅和非住宅投资的增长。低通胀、低风险的环境压低了利率，从而导致了巨大的信贷扩张。随着支出增加，消费者储蓄减少。房地产市场在2006年开始疲软，但直到2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣布破产，恐惧和恐慌才开始出现，消费者支出急剧下降。

第二阶段——收缩——描述了我们目前的状况，即自20世纪30年代以来最严重的全球衰退。恐惧和恐慌已经消退，但需求低迷，贷款标准极其严格。相对于较低的需求，实物资本过多，因此我们目前正处于一个漫长的调整期，以修复和重新平衡全球经济体系。投资者信心正在恢复;消费者信心虽然起伏不定，但远高于一年前的水平，消费者的储蓄也在增加。我们现在刚刚走出全球消费支出和生产萎缩的谷底。

第三阶段——复苏——描述了我们对未来的展望，复苏正在到来。推动复苏的因素包括货币政策、刺激计划、相对较低的大宗商品价格、库存调整周期的结束以及最终将得到满足的被压抑的需求。2009年中期，制造业产出达到了与2001年持平的低点，但它正在缓慢上升，预计还会增加。大衰退使市场回到80年代的水平，直到2010年底才真正开始复苏。他认为，大多数地区和行业的生产将经历漫长而缓慢的复苏，投资和就业也将经历漫长而缓慢的复苏。这意味着涂料市场的困难时期。

经济前景存在风险。信心不足(可能会压倒刺激措施)以及政策失误可能导致二次衰退。通货膨胀当然是一个主要问题，现有或新设立的机构的作用和责任也在增加。

总之，梅尔德鲁姆先生指出了以下要点。首先，经济活动将出现非常缓慢的复苏。投资复苏可能在2012年之后出现。其次，定价和汇率波动较大;货币对美元普遍走强。虽然石油/能源价格已脱离低点，但我们可以预期会出现波动。第三，他指出，地区差异可能很明显。亚洲继续增长，中国和印度领涨，日本落后。北美消费者支出相对疲软，将出现小幅增长，欧洲则将持续疲软。

不用说，所有这些都是基于我们在世界上任何地方都没有重大的灾难性事件发生-我祈祷所有人的和平与繁荣。